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人工智能加速落地,科创板助力高精尖产业!

发布时间:2019-03-05 16:49:06 来源:澄泓财经关键词 : 科创板人工智能
科创板人工智能?
原文标题:人工智能加速落地,科创板助力高精尖产业!
原文发布时间:2019-03-04 22:39
原文作者:澄泓财经。
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今日导读

1。海通证券:短期防回撤,备战中长期牛市,布局科技+券商。

2.布局金融供给侧改革主线:券商+金融IT。

3.人工智能,2019年和 2017年有什么不同?

一、先说股市

市场持续强势整理,板块轮动。目前市场达成一致性预期,3000点肯定是要破的。但我们也看到目前点位分化明显,赚钱效应一般,并且以当前的成交量,市场肯定走不远,目前涨的越高,后面会摔的越痛。

研选哥维持之前越涨越卖的观点不变,但是选股风格上,注重白马蓝筹,这和之前研选哥建议重点配置创业板,科技股不同。现在再次强调,等待业绩底出现,不要重仓。

二、备战中长期牛市

海通证券

短期防回撤,备战中长期牛市,布局科技+券商。

上证综指回到3000点附近而且出现万亿成交额,牛市的味道似乎又来了,近日讨论牛市的报告和文章多起来了。

海通证券通过分析以往牛市的三个阶段特征,推论目前市场所处的阶段:

1、牛市三阶段

牛市的核心是赚钱效应强,表象特征是指数涨、大部分股票秒速时时彩上涨、场外资金进场。牛市分为三个阶段:孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。牛市的三个阶段在A股最近三轮牛市(05/06-07/10、08/10-10/11、12/12-15/06)中都有印证。

(1)第一阶段孕育准备期:盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行,企业盈利增速回落找底中,但宏观政策已偏暖,流动性好转,估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一,回吐较大,整体偏震荡,为牛市全面爆发做准备。

(2)第二阶段全面爆发期:戴维斯双击。这个阶段基本面拐点出现,企业盈利触底回升,盈利和估值均上行,形成戴维斯双击,牛市全面爆发,这个阶段市场涨幅最大。

(3)第三阶段泡沫疯狂期:此时盈利增速已趋于平缓,失去第二阶段的加速度,但以散户为代表的增量资金仍在加速进场,推动市盈率走向市梦率,构筑市场泡沫,形成最后一冲。

三轮牛市三阶段详解

各项指标见底时间分布

2、牛市孕育准备期

牛市孕育准备期:轮涨普涨、回撤较大,保住收益是重点

目前类似05年,即牛市孕育准备期,5大先导指标数据类似05年上半年,但是政策红利更强,市场抢跑进入05年下半年。牛市孕育准备期市场特征是轮涨普涨、回撤较大,保住收益是重点。

未来诱导市场回撤的因素:

(1)基本面数据较差,最新公布的PMI数据依旧在荣枯线以下,接下来3月8日会公布进出口数据,9日公布CPI与PPI,10日公布社融、信贷、M1与M2数据,14日公布社会消费品零售总额、工业增加值等数据。

(2)金融监管制度会更加完善化细致化,2月22日的中央政治局会议提出要建设包括股票市场在内的全方位、多层次金融支持服务体系,会议同时也提出“要解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题”。

19年1月11日至13日中国共产党第十九届中央纪律检查委员会第三次全体会议提出“加大金融领域反腐力度”,大力发展股权融资的前提是监管制度的进一步细化与完善。对不规范行为的处置长期利好市场,短期可能会影响交易性的资金。

(3)海外因素扰动,3月21日美联储将召开议息会议,关注美国货币政策及美股的动向,3月29日是英国按协议正式退出欧盟的日子,目前英欧双方仍在磋商修改“脱欧”协议,需进一步跟踪事态的进展。牛市孕育准备期,轮涨普涨特征明显,涨幅较小的板块相对安全,前期推荐的长三角一体化主题,相关公司偏向周期,前期涨幅较小。

3、备战牛市全面爆发期

备战牛市全面爆发期,找领涨的主导产业:科技+券商

牛市的第二阶段是全面爆发期,此时基本面拐点出现,企业盈利触底回升,配合估值上行形成戴维斯双击,牛市全面爆发,这一阶段涨幅最大,而且会出现主导产业,主导产业涨幅显著大于其他产业,因为他们的业绩更好,估值提升会更明显,戴维斯双击的乘数效应很强。

05-07年工业化时代是地产链+银行,这次信息化时代是科技+券商。现在我国进入后工业化时代,步入信息化时代,重点发展的产业是科技类行业,而为科技类行业提供融资服务的是券商,所以未来进入牛市全面爆发期,这次的主导产业是科技+券商。

科技内部的具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认。此外,从2-3年的风格轮动角度,2019年开始市场风格将偏向成长。MSCI 3月1日公布将把创业板纳入指数体系,且中盘股的纳入时间从明年年中提前到今年,这说明外资流入也会配置中盘的科技成长类公司。

三、布局金融供给侧改革主线

国盛证券

1、做大做强资本市场

金融供给侧改革目的:要做大做强资本市场,加强其服务实体经济的能力。

2月25日,银保监会发布《坚决打好防范化解金融风险攻坚战》,明确结构性去杠杆达到预期目标,提示供给侧改革“控量”阶段已进入尾声。提出金融供给侧改革,本意不是要削减产能,而是聚焦“提质量”、“调结构”,帮助资本市场做大做强,并更好服务实体经济。

一个健康且良好运行的资本市场才能承担起纾解融资困境的重任,并为实体经济提供支撑、缓解就业压力。并且,强化资本市场、深化金融供给侧结构性改革,也是防范化解金融风险的需要。

2、金融供给侧改革

一个大的、有持续性的、值得机构参与的主题往往满足三大要素:1)一个高屋建瓴的长逻辑,尤其是政策性主题,需要尽量高的政策层次和长远的影响。2)主题投资“喜新厌旧”。资金更关注新的变化和新的概念。3)如果机构要能参与,一定需要跨行业、多标的,而且能容纳大资金参与。而金融供给侧改革明显符合主题投资三大要素。

3、投资机会:券商+金融IT

券商:行业冰点已渡,战略机遇期开启。1、券商:近期市场交投活跃,二级业务回暖。后续,科创板秒速时时彩开启在即,股权融资更受倚重,一级业务也有望大幅改善。

金融IT:监管边际放松,金融信息基础设施建设加码。政治局集体学习首提金融供给侧改革,要求加快金融市场基础设施建设,稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。金融信息化加速下,金融IT行业将迎来新的风口。

重点:恒生电子、中信证券。

四、人工智能的新发展

华创证券

人工智能在2019年与2017年完全不同,产业有望逐渐迎来加速落地的拐点,下游应用多点开花,同时经济下行周期以及一级市场寒冬背景下,人才争夺战的趋缓也有利于经营业绩的释放,此外科创板的推出料将进一步提升人工智能的关注度。

重点推荐科大讯飞(AI+教育、政法)、恒生电子(AI+金融)、华宇软件(AI+法律)、中科曙光(AI芯片)、四维图新(AI+无人驾驶)、佳都科技(AI+安防)等。

1、头部企业引领市场

细分赛道的头部公司融资已步入中后期,商业化变现更加迫切。以人脸识别为例,商汤科技、旷世科技、依图科技等头部公司都已经完成 C/D轮融资,也意味着资本比较看好这些公司未来落地能力。

同时这些公司商业化探索成效也逐渐显现,根据《AI商业周刊》报道,商汤已经对外宣布2017年全面实现盈利,2018年业务落地更加迅猛,旷视和云从也有大体量的订单收入。

2012-2018H1人工智能投资总金额和频次

AI各个领域头部公司2018年的融资

2、多领域应用落地

从安防到政法、教育、无人驾驶等,人工智能在垂直行业加速落地。2016-2017年是人工智能政策集中落地的时间,特别是《新一代人工智能发展规划》的颁布,标志着人工智能上升至国家战略高度。2019年将成为人工智能应用加速落地的一年。

一方面,从采招网项目中“智能”出现的次数,以及上市公司公告中“人工智能”出现的次数都在迅速增加,可以印证人工智能应用正在加速落地。另一方面,从安防到政法、教育、无人驾驶等各个细分领域情况来看,人工智能在各个垂直行业的应用也逐渐深入。

采招网“智能”出现的次数

3、AI人才成本压力缓解

一级市场寒冬背景下,AI人才的成本压力有望缓解。无论对于巨头还是AI领域的独角兽来说,AI之争的一大关键是AI人才之争,而AI人才平均薪酬溢价明显,导致AI企业成本压力巨大。

在经济下行的背景下,CES参展企业减少、头部互联网公司裁员传闻、AI顶尖人才流动相对减少,均表明AI领域的人才争夺战可能趋缓,员工薪酬大幅上涨的概率下降,成本压力可能得到缓解。

4、科创板助力高精尖产业

根据证监会发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,科创板将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

中国的AI独角兽企业在资本市场拥有非常高的认可度,包括商汤科技、优必选科技、云从科技、旷视科技、寒武纪科技、依图科技在内的独角兽企业有望率先登陆科创板。

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